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汽车行业周报:当前时点乘用车板块攻守兼备

发布时间:2014-04-08    研究机构:申万宏源

本期投资提示:

乘用车板块攻守兼备。预计整体3月狭义乘用车销量增长15%左右,整体一季度车市平稳增长,车市价格相对坚挺,为乘用车公司一季度业绩打下坚实基础。前期由于对经济增长的预期不明以及担心城市限购的出现,汽车板块估值已经先于其他板块下移,当前估值中枢处于历史低位,具备安全边际。

另一方面进入年报及一季度披露阶段,整体业绩存在好于预期的可能,优质乘用车企业标的攻守兼备。

重申金龙汽车的买入时机。由于市场较弱,在金龙汽车复牌后的表现不及我们之前的预期,但我们始终坚定的认为金龙汽车是汽车板块中国企改革最为纯正的标的之一,14年将会看到改革的步伐持续推进,与此同时公司与资本市场的良性沟通环境也将形成,金龙汽车下有安全边际(省属企业定增价格),上有市值提升的大幅空间,我们重申当前是公司的买入时点。

维持对国四核心零部件企业的推荐。一方面当前各地逐步加入国四行列,主机厂的排产比例也在逐步提升,核心零部件出货量上升明显,继续推荐银轮股份+威孚高科,公司基本面持续向好,一季度业绩有望超预期。

维持看好,产品结构:看好新车及产品结构持续上移的公司:长安汽车、长城汽车、上汽集团。节能环保:1) 排放标准升级下受益企业:银轮股份、威孚高科、潍柴动力。2)新能源客车持续推进下客车公司:金龙客车、宇通客车;3)节能技术渗透率提升收益品种:南方轴承(002553)、骆驼股份、精锻科技。国企改革:金龙汽车,上汽集团、华域汽车。同时我们看好主业迎来拐点,积极向汽车服务市场转型的零部件公司金固股份。

上周乘用车主要车型优惠幅度

乘用车市场价格一直是终端客户、经销商以及厂商关注的重点因素之一,我们整理了乘用车主要车型优惠幅度,以提供不同价格档次、不同车型的目前降价情况。本周发布汽车价格折扣指数,本周汽车价格折扣较上周下降0.87个百分点,年初至今汽车折扣累计下降2.66个百分点。

上周行业及公司要闻:

大富科技承认牵手特斯拉

今年订单最高1.9亿元(来源:每日经济新闻)

江淮电动车供货从订单改为常规化(来源:证券时报)

长沙100辆纯电动的士即将上路运营(来源:红网)

大连私人购买新能源汽车将获“双补”(来源:大连日报)

福特3月在美销量创8年最高 蒙迪欧拉动(来源:环球网)

斯柯达昕动本月中旬上市(来源:南方日报)

长安牌电动车将入驻长安PSA 生产(来源:中国青年报)

丰田将推出2015年款凯美瑞 外形或大幅改动(来源:盖世汽车网)

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