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汽车行业周报:关注金龙汽车拉开改革序幕

发布时间:2014-03-25    研究机构:申万宏源

关注金龙汽车拉开改革序幕。上周金龙汽车复牌,主要存在两方面的变化:1)定增收购创程环保,提升大金龙控股权,预示着未来集团将重点放在对于三龙经营控制权的提升,进而进一步协同整合旗下客车业务,发挥规模经济。2)福汽重新掌舵,金龙平台战略重要性提升,更加利于未来金龙汽车治理改善的推进和资源的整合。在此我们重申金龙汽车的买入评级。

乘用车板块配置价值凸显。1-2 月汽车行业销量增长打下良好基础,3 月前两周狭义乘用车销量同比增长12%,我们预计3 月行业销量增长在15%左右。

前期一方面由于市场关注的的下降,同时或由于资金层面的压力导致基金配置比例较高的优质乘用车公司出现一定幅度调整,当前进入汽车公司年报及一季报披露密集期,乘用车板块整体估值处于历史地位,预计13 年及14 年一季度乘用车板块业绩增长坚实,当前优质车企凸显配置价值。

维持对国四核心零部件企业的推荐。一方面当前各地逐步加入国四行列,主机厂的排产比例也在逐步提升,核心零部件出货量上升明显,继续推荐银轮股份+威孚高科,公司基本面持续向好,一季度业绩有望超预期。

维持看好,产品结构:看好新车及产品结构持续上移的公司:长安汽车、长城汽车、上汽集团。节能环保:1) 排放标准升级下受益企业:银轮股份、威孚高科、潍柴动力。2)新能源客车持续推进下客车公司:金龙客车、宇通客车;3)节能技术渗透率提升收益品种:南方轴承(002553)、骆驼股份、精锻科技。国企改革:金龙汽车,上汽集团、华域汽车。同时我们看好主业迎来拐点,积极向汽车服务市场转型的零部件公司金固股份。

上周乘用车主要车型优惠幅度.

乘用车市场价格一直是终端客户、经销商以及厂商关注的重点因素之一,我们整理了乘用车主要车型优惠幅度,以提供不同价格档次、不同车型的目前降价情况。本周发布汽车价格折扣指数,本周汽车价格折扣较上周上升0.22个百分点,年初至今汽车折扣累计下降1.85 个百分点。

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